AI 存储需求全面爆发，美光 2026 财年第三财季业绩创下历史新高

6 月 24 日，美股盘后，美光科技发布 2026 财年第三财季财报，统计周期为 2026 年 2 月 27 日至 5 月 28 日，全维度财务数据大幅超出市场预期中枢 335 亿美元。

本季度美光实现总营收 414.56 亿美元，同比增幅 345.72%；毛利 350.56 亿美元，同比增长 899.32%，毛利率攀升至 84.6%，同比提升 46.9 个百分点，刷新历史纪录。GAAP 口径归母净利润 282.43 亿美元，同比暴涨 1398.30%；经营现金流 253.88 亿美元，自由现金流 183.04 亿美元，两项现金流指标同比分别上涨 450.84%、839.15%。每股收益同步大幅走高，基本每股收益 25.03 美元，稀释每股收益 24.67 美元，企业资产负债率维持 24.90% 的健康水平。

业绩高增核心驱动力来自 AI 算力存储需求，四大业务板块全线高速增长。其中云内存业务营收 137.69 亿美元，核心数据中心业务营收 115.24 亿美元，两大 AI 相关业务营收合计占比超六成，高毛利算力存储产品持续拉高整体盈利水平。

产品研发落地进度有序推进，HBM4 已向客户送出样品，规划 2027 年实现量产；256GB DDR5 RDIMM 完成客户送样，大容量 245TB QLC SSD 正式批量出货，前沿存储产品布局匹配 AI 数据中心扩容需求。同时企业落地多项长期战略客户合作协议，锁定稳定订单，保障后续业绩增长稳定性。

针对即将到来的第四财季，美光给出乐观业绩指引，预计营收区间 490 亿至 510 亿美元，核心毛利率维持约 86%，GAAP 摊薄每股收益区间 29.73 至 31.73 美元，行业上行周期延续态势明确。

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